En Análisis de inversiones se utilizan medidas financieras para llegar a una mejor decisión para su necesidad empresarial. Debe analizar todas las medidas y determinar las que se funcionen mejor para sus requisitos.
Al utilizar varias medidas, podría ver situaciones en las que las dos medidas parezcan contradecirse entre sí. Este ejemplo describe una situación de este tipo, donde el retorno de la inversión (ROI) es negativo (lo que sugiere una inversión problemática), pero la Tasa interna de retorno (IRR) es positiva (lo que sugiere una buena inversión). Un caso de ejemplo común donde puede ver un retorno de la inversión negativo con una TIR positiva está en los modelos en los que hay una ganancia en el primer período de tiempo, pero hay pérdidas en periodos de tiempo posteriores, creciendo las pérdidas en cada período de tiempo subsiguiente. En tal caso de ejemplo, podría ver un retorno de la inversión negativo con TIR amplia y positiva.
Requisito previo
La TIR se define como la tasa de descuento en la que el Valor neto actual (NPV) es cero. Para calcular el NPV,
se aplica una tasa de descuento al resultado de restar los costes producidos durante un período de tiempo de los
beneficios obtenidos durante ese período de tiempo:
donde n es uno menos el número de periodos de tiempo del modelo;
r es la tasa de descuento.
En el primer período de tiempo, donde i=0, la tasa de descuento no se aplica (porque (1+r)^0 es 1). El denominador, (1+r)^i, aumenta en cada período de tiempo sucesivo, porque al aumentar i, (1+r)^i aumenta en gran
medida. Como resultado, incluso si el numerador es grande, los (beneficios(i) - costes(i)) descontados son mucho
menores. En un escenario donde hay una ganancia en el primer período de tiempo (i=0), con pérdidas cada vez más grandes en posteriores periodos de tiempo, con un gran valor de r (la tasa de descuento), el denominador puede crecer lo suficientemente rápido como para disminuir lo que podría ser un gran pérdida (en el numerador). Si las ganancias en el primer período de tiempo (que no está descontado, según la ecuación NPV) cubren las pérdidas descontadas en los siguientes periodos de tiempo, de modo que la suma de los valores descontados es cero (o cercano a cero), esa tasa de descuento hará que NPV sea cero, lo que lo convierte en un valor TIR correcto.
- Un módulo con un atributo de cuadrícula de tiempo configurado con las hojas: Alto, Probable, Bajo, Real con las mismas fechas de inicio y finalización para un período de cinco años
- Se crea al menos una corriente de costes y al menos una corriente de beneficios
- La opción Permitir Análisis de inversiones se selecciona cuando se configura el atributo de cuadrícula de tiempo
Ejemplo
Este ejemplo muestra cómo se calculan la TIR y el retorno de la inversión. En este ejemplo, la TIR es la tasa de descuento en la cual NPV es cero.
- Pulse .
- Seleccione el módulo que contiene el atributo de cuadrícula de tiempo que ha configurado.
- Pulse Añadir atributo y seleccione Flotante como tipo de atributo.
- Escriba el título como IRR, Alias como NP_IRR,
Sufijo como % y pulse Aceptar.
La TIR de atributo se lista en la lista de atributos.
- Pulse Añadir atributo y seleccione Entero como tipo de atributo.
- Escriba el título como ROI, Alias como NP_ROI,
y pulse Aceptar. El retorno de la inversión de atributo se lista en la lista de atributos.
- Pulse y seleccione el módulo que contiene el atributo de cuadrícula de tiempo, y los atributos de TIR y retorno de la inversión.
- Especifique los valores en dólares (USD) para las corrientes de beneficios y costes como se ha mencionado en la Tabla 1.
Tabla 1. Un modelo financiero con un retorno de la inversión negativo y una TIR positiva| Beneficio |
Coste |
| 750.00 |
0.00 |
| 1000.00 |
2000.00 |
| 2000.00 |
7000.00 |
| 3000.00 |
13000.00 |
| 5000.00 |
30000.00 |
- Pulse el separador Estadísticas y compruebe el valor del retorno de la inversión. El retorno de la inversión se muestra como un valor negativo.
- Pulse el separador Calculadora y calcule la TIR. El valor de la tasa de descuento será aproximadamente 3,16 (para la TIR de 316%).
- La alta tasa de descuento de 3,16 equilibra la pérdida descontada que se produce a partir del segundo año. Este valor de NPV en la tasa de descuento de 3,16 está dentro de épsilon de 0 (debido a errores de redondeo) demuestra que el valor de TIR es correcto matemáticamente ya que genera un NPV de cero.