في تحليل الاستثمار تقوم باستخدام القياسات المالية للوصول الى قرار أفضل بالنسبة لمتطلبات الأعمال الخاصة بك. يجب أن تقوم بتحليل كل القياسات لتحديد القياسات التي تناسب المتطلبات الخاصة بك بأفضل طريقة.
عند استخدام قياسات متعددة، قد تشاهد مواقف تبدو بها القياسات متعارضة. يوضح هذا المثال موقف مماثل لذلك، حيث يكون العائد على الاستثمار (ROI) سالب (مما يعني وجود مشكلة بالاستثمار), لكن معدل العائد الداخلي (IRR) موجب (مما يعني أن الاستثمار جيد). والسيناريو العام الذي تشاهد به ROI سالب مع IRR موجب يوجد في النماذج التي يكون بها ربح في أول فترة زمنية، لكن توجد خسائر في الفترات الزمنية التالية، مع زيادة قيمة الخسائر في كل فترة زمنية تالية. في مثل هذا السيناريو، يمكن أن تشاهد ROI سالب مع IRR ذو قيمة موجبة كبيرة.
المتطلبات الرئيسية
يتم تعريف IRR كمعدل خصم حيث يكون صافي القيمة الحالية (NPV) صفر. لاحتساب صافي القيمة الحالية، تقوم بتطبيق معدل خصم على نتيجة طرح التكاليف المستحقة خلال الفترة الزمنية من الأرباح التي تم الحصول عليها خلال الفترة الزمنية هذه:
حيث n هي واحد ناقص عدد الفترات الزمنية في النموذج الخاص بك؛ و
r هو معدل الخصم.
في الفترة الزمنية الأولى، حيث i=0، لا يتم تطبيق معدل الخصم (لأن (1+r)^0 هو 1). يزداد المقام،
(1+r)^i، في كل فترة زمنية تالية، لأنه بزيادة i يتم زيادة
(1+r)^i. نتيجة لذلك، حتى اذا كانت قيمة البسط كبيرة، سيكون الخصم (benefits(i) - costs(i)) أقل بكثير. في السيناريو حيث يكون هناك ربح في الفترة الزمنية الأولى (i=0)، مع خسائر كبيرة متزايدة في الفترات الزمنية التالية، مع قيمة كبيرة الى r (معدل الخصم), يمكن أن يزيد المقام بسرعة كافية لتقليل ما يمكن أن يكون خسائر كبيرة (في البسط). اذا كان الربح في أول فترة زمنية (التي لا يوجد خصم بها، وفقا الى معادلة NPV) يغطي الخسائر التي تم خصمها في الفترات الزمنية التالية، حيث يكون اجمالي القيم التي تم خصمها هو صفر (أو قريب من الصفر), عندئذ يتسبب معدل الخصم هذا أن يكون NPV بالقيمة صفر، مما يجعله قيمة صحيحة الى IRR.
- نموذج ذو الخاصية المميزة لجدول زمني تم توصيفها مع الجداول: عالي، متماثل، منخفض، فعلي بنفس تاريخ البدء وتاريخ الانتهاء لفترة زمنية تتكون من خمس سنوات.
- يتم تكوين تسلسل تكلفة واحد وتسلسل أرباح واحد على الأقل
- يتم تحديد الاختيار السماح بتحليل الاستثمار عند توصيف الخاصية المميزة للجدول الزمني
مثال
يوضح هذا المثال كيفية احتساب IRR و ROI. في هذا المثال، IRR هو معدل الخصم حيث يكون NPV بالقيمة صفر.
- اضغط .
- حدد وحدة البرامج التى تحتوى على الخاصية المميزة للجدول الزمني التي قمت بتوصيفها.
- اضغط اضافة خاصية مميزة وحدد Float كنوع الخاصية المميزة.
- أدخل العنوان على انه IRR، الاسم البديل على انه NP_IRR، اللاحقة على انها % ثم اضغط حسنا.
يتم عرض IRR للخاصية المميزة في كشف الخصائص المميزة.
- اضغط اضافة خاصية مميزة ثم حدد Integer
كنوع الخاصية المميزة.
- أدخل الاسم على انه ROI، الاسم البديل على انه NP_ROI، ثم اضغط حسنا. يتم عرض ROI للخاصية المميزة في كشف الخصائص المميزة.
- اضغط على ثم حدد وحدة البرامج الخاصة بك التي تحتوي على الخاصية المميزة للجدول الزمني، والخصائص المميزة IRR و ROI.
- أدخل القيم بوحدات USD لتسلسلات الأرباح والتكاليف كما هو موضح في الجدول 1.
جدول 1. نموذج مالي ذو ROI بقيمة سالبة و IRR بقيمة موجبة| الأرباح |
التكاليف |
| 750.00 |
0.00 |
| 1000.00 |
2000.00 |
| 2000.00 |
7000.00 |
| 3000.00 |
13000.00 |
| 5000.00 |
30000.00 |
- اضغط على علامة تبويب الاحصائيات، وتحقق من قيمة ROI. يتم عرض ROI كقيمة سالبة.
- اضغط على علامة تبويب الآلة الحاسبة ثم قم باحتساب IRR. ستكون قيمة معدل الخصم تقريبا 3.16 ( الى IRR
بالقيمة 316%).
- يقوم معدل الخصم العالي 3.16 بتوازن الخسائر التي تم خصمها التي تحدث بدءا من السنة الثانية. هذه القيمة الى NPV بمعدل الخصم 3.16 تعد في نطاق ابسلون وهو 0 (بسبب أخطاء التقريب) مما يوضح أن قيمة IRR صحيحة حسابيا حيث تنتج NPV
بالقيمة صفر.