투자 분석에서 비즈니스 요구사항에 대한 더 나은 의사결정에
도달하도록 재무지표를 사용합니다. 모든 지표를
분석하여 요구사항에 최적으로 작업하는 지표를 판별해야 합니다.
다중 지표를 사용하면 두 지표가 서로 모순인 상황이
발생할 수 있습니다. 이 예에서는
ROI(투자수익률)가 음수(문제가 있는 투자 제안)이지만
내부 수익률(IRR)이 양수(좋은 투자 제안)인 상황 등을
설명합니다. 양수 IRR을 가진
음수 ROI가 표시될 수 있는 공통 시나리오의 모델에서
첫 번째 기간에서 수익이 있지만
이후의 기간에 손실이 있고 손실이
점점 커집니다. 해당 시나리오에서
더 큰 양수 IRR이 있는 음수 ROI가 표시될 수 있습니다.
전제조건
IRR은 순 현재 가치(NPV)가 0인 할인률로
정의됩니다. NPV를 계산하기 위해 해당 기간
중에 얻은 수익성에서 기간 중에 발생한 비용을 뺀 결과에 할인률을 적용합니다.
여기서 n은 1에서 사용자 모델의 기간 수를 뺀 수이며 r은 할인률입니다.
i=0인 첫 번째 기간에서 (1+r)^0은 1이므로 할인률은 적용되지 않습니다.
i가 증가되고 (1+r)^i가 더 크게 증가되므로 분모 (1+r)^i가
각각의 연속 기간 동안 증가됩니다. 결과적으로 분자가 커도 할인된 (수익성(i) - 비용(i))은 매우 적어집니다. 첫 번째
기간(i=0)에 수익이 있고 후속 기간에
점점 커지는 손실이 있는(큰 값 r(할인률) 포함) 시나리오에서
대형 손실을 줄일 수 있도록 분모는
빠르게 커집니다(분자에서).
NPV 방정식에 따라 할인되지 않은 첫 번째 기간의 수익이
후속 기간의 할인된 손실보다 많은 경우
할인된 값의 합계는 0이거나 0에 가까우며
해당 할인률에 의해 NPV는 0에 가깝게 되며
이로 인해 IRR 값이 올바르게 됩니다.
- 시트로 구성된 시간 눈금 속성의 모듈:
5년의 기간 동안 시작 날짜 및 종료 날짜가 동일한
높음, 근사, 낮음, 실제
- 하나 이상의 비용 스트림 및 하나 이상의 수익성 스트림이 작성됨
- 시간 눈금 속성을 구성할 때
투자 분석 허용 옵션이 선택됨
예제
이 예는 IRR 및 ROI가 계산되는 방법을
표시합니다. 이 예에서 IRR은
NPV가 0인 할인률입니다.
- 을 클릭하십시오.
- 구성된 시간 눈금 속성을 포함하는
모듈을 선택하십시오.
- 속성 추가를 클릭하고
속성 유형으로 float를 선택하십시오.
- 제목을 IRR로, 별명을 NP_IRR로,
접미부를 %로 입력하고 확인을 클릭하십시오.
속성 IRR이 속성 목록에 나열됩니다.
- 속성 추가를 클릭하고
속성 유형으로 정수를 선택하십시오.
- 제목을 ROI로, 별명을 NP_ROI로 입력하고
확인을 클릭하십시오. 속성 ROI가
속성 목록에 나열됩니다.
- 을 클릭하고
시간 눈금 속성, IRR 및
ROI 속성을 포함하는 모듈을 선택하십시오.
- 테이블 1에 언급된 대로 수익성 및 비용 스트림에 대한
USD에서 값을 입력하십시오.
표 1. 음수 ROI 및 양수 IRR이 있는
재무 모델| 수익성 |
비용 |
| 750.00 |
0.00 |
| 1000.00 |
2000.00 |
| 2000.00 |
7000.00 |
| 3000.00 |
13000.00 |
| 5000.00 |
30000.00 |
- 통계 탭을 클릭하고 ROI의 값을
확인하십시오. ROI가 음수 값으로 표시됩니다.
- 계산기 탭을 클릭하고
IRR을 계산하십시오. 할인률의 값은
약 3.16(316% IRR의 경우)입니다.
- 3.16의 높은 할인률은 두 번째 해부터 발생하는
할인된 손실과 균형을 이룹니다. 엡실론 0(반올림 오류로 인해) 내에 있는
할인률이 3.16인 이 NPV 값은
IRR 값이 수학적으로 올바름을 설명합니다(0인
NPV를 생성하므로).